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　　4月25日晚，恺英网络(002517.SZ)披露了2024年年报及2025年一季报。数据显示，2024年恺英网络实现营业收入51.18亿元，同比增长19.16%；归母净利润16.28亿元，同比增长11.41%。恺英网络2025年一季度实现营业收入13.53亿元，同比增长3.46%；归母净利润5.18亿元，同比增长21.57%。

　　三驾马车驱动主业提质，出海营收增幅跃升221.48%

　　2024年，恺英网络坚持围绕“研发、发行、投资+IP”三驾马车的发展战略，不断丰富其产品矩阵，为业绩稳增提供了有力的支撑。公司秉持发展战略，在夯实游戏研发与发行体系的同时，深度探索AI技术应用，高度重视游戏产品生命周期及其可持续盈利能力，通过精细化运营打磨长周期精品产品如《原始传奇》《热血合击》《天使之战》《永恒联盟》《敢达争锋对决》《仙剑奇侠传：新的开始》等游戏。

　　积极布局全球化发行，通过深挖核心用户，精准引流，口碑拓圈等组合推广方式，在亚太地区实现了流水翻倍的突破，积极布局欧美市场，加码未来的增长动力。恺英网络实现2024年度海外营收3.75亿元，同比大幅增长221.48%，彰显出强劲的海外市场拓展能力。《仙剑奇侠传》在港澳台地区上线，深受玩家喜爱；《天使之战》成功进入东南亚市场；《诸神劫影姬》和《怪物联萌》也在港澳台市场取得了优异成绩。

　　AI大模型破局“降本增效”，全链路应用矩阵激活文娱新蓝海

　　2024年，恺英网络进一步探索生成式AI模型在研发、发行的全流程应用，提高效率，降低成本。公司开发的“形意”大模型应用作为国内首个AI工业化管线模型应用，涵盖了从游戏动画、地图设计到技术开发等多个环节，大幅提升游戏开发效率，推动游戏研发自动化与协同化，重塑游戏制作思维和流程。此外，公司开发的织梦大模型采用Transformer架构，知识容量和任务处理能力强，能处理复杂文本、生成故事脚本，应用于多场景并完成备案，为公司内外业务发展筑牢基础。日前，恺英网络完成“形意”大模型应用以及AI游戏引擎业务分拆，以实现“形意”未来的独立运作，成为上市游戏企业中首个完成独立分拆融资的AI应用工具。

　　除了AI大模型应用和投资外，恺英网络持续布局，从硬件设备到软件应用层面，全方位、系统化地构建起覆盖AI全产业链的战略布局。公司投资企业自然选择推出3D AI数字伴侣产品——代号“EVE”，填补3D AI陪伴产品的市场空白；研发AI硬件潮玩，推出一系列情感IP周边谷子产品；在AI硬件领域，公司投资的乐相科技(大朋VR)，即将推出AI眼镜，力争抢占行业蓝海；通过与地方政府文旅合作，实现AI场景沉浸式呈现，助力当地文化旅游业发展。筹建数字经济研发中心，全力培育高效协同、智能深度融合的数字经济新生态，精心构建一个涵盖大数据存储、云计算、人工智能、区块链等在内的 “大数据 +” 产业生态集群。

　　在投资者回报方面，2019年至今，恺英网络董事长金锋累计增持13次，增持金额超16亿。近三年公司累计分红超6亿元。2025年2月，恺英网络完成回购注销1607.44万股，进一步提振投资者信心。得益于此，恺英网络2024年吸引了包括广发证券、国海证券、华创证券、国泰海通在内的40余家机构逾120篇研报推荐。

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